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新冠肺炎疫情开始前，国内感冒药市场处于增长趋势，疫情期间感冒药市场整体下滑。2022年12月疫情政策调整，掀起了一波波囤药风，主要涉及感冒类药物；2023年1月8日起，我国对新型冠状病毒感染正式实施“乙类乙管”。
随着“乙类乙管”的实施，出入境的开放，囤药风波此起彼伏。笔者研究新冠病毒感染者居家治疗常用药供应商发现，大部分药物的供应商较多，独家药物仅有清咽滴丸、疏风解毒胶囊、金花清感颗粒、连花清瘟颗粒/胶囊、宣肺败毒颗粒、清肺排毒颗粒。
表1 新冠病毒感染者居家治疗用药及供应商
数据来源：医疗应急司、CDE、药智数据、国盛证券研究所
疫情的全面放开，个人防护意识的加强，医药市场也发生了相应的变化，其中自我驱动型防疫消费（如药店、感冒药及流感药相关等）表现亮眼。
图1 抗疫主题投资各板块收盘价复盘（单位：元）
图片来源：《医药生物行业2023年度策略：抗疫复苏交替演绎，再平衡逐步加配拐点复苏类资产》
短期来看，尤其是从消费者的角度来看，感冒药的需求确实增加了，直观表象为很多药供不应求，但是这些药物更多只是新冠感染后的对症治疗药物。
图2 中国感冒药功能主治分布（按药品通用名计）
图3 中国感冒药功能主治分布（按品种计）
注：表中企业为国内主要感冒药生产企业（综合旗下产品数及销售情况），按旗下感冒药品种数排序。旗下感冒药品种数按药品通用名+厂家计，即同一母公司不同分/子公司或主要控股公司的同一产品分别统计
经调研，2016年-2021年间，感冒药的零售端和医院市场端在2019年和2020年有所波动，其余年份波动不大。整体来说，感冒药品类属于成熟品类，零售份额已较高。
图5 2016-2021年感冒药品类终端销售额占比变化
2016-2019年，医院端和零售端的感冒药市场都处于增长趋势，四年复合增长率分别为10%和6%。2020年受疫情影响，医院端销售下降明显，与零售端的销售额将近持平。
图6 2016-2021年感冒药品类终端销售额变化
中成药注册申报、临床研究情况
注：按品种（药品通用名+厂家）计，仅统计新药申请和仿制药申请，补充申请、再注册申请等不纳入统计。
经调研，按登记日期计，2010年-2022年，我国感冒中成药临床登记数量总体呈上升趋势。其中CDE药物临床试验登记数量在2016年之后有较大幅度增加，表明我国感冒中成药临床研究开展顺利，孵化期类产品较多。
图8 国内感冒中成药临床登记情况（CDE药物临床试验VS ChiCTR药物临床试验）
注：按品种（药品通用名+申办者）计
经过三年的疫情，大家对感冒的症状和感冒药的认识提升了一个高度。
表3 消费者行为模式分析
数据来源：药智数据，药智咨询整理
经过前段时间的囤药期，现在消费者家里普遍囤了一堆感冒药，这些药物的消耗时间较久，估计未来市场对这一批药物的需求有一段时间的下降，但随着老龄化人口的增长，整体来看，感冒药的市场估计还是会有所增长。
转载自赛柏蓝